龙湖财富流动：蔡馨仪增持880万股、蔡奎减持1.5亿股

    核心提示：1月17日，龙湖发布公告称，大股东增持公司880万股，增持后占股比44.05%；主要股东佳辰出售公司1.5亿股，蔡奎因此套现了34亿港元。

    没有人是一座孤岛可以自全，每个人都是大陆整体的一部分。从龙湖（专题阅读）踏足资本市场开始，财富与命运就交织在一起。

　　因为，财富创造、流动和传承是一个永恒的话题。在资本的世界里，龙湖的财富不仅仅只是与她的创造者关联，更是与所有人相关。

　　而经济学家熊彼特说，经济学只是假设人都是理性的，会最大化自身的利益。

　　ONE：被卖出与买入的龙湖

　　一个正常交易日，可以交易的时间很短。但在短短4小时买卖中可以发生很多故事，像今天的龙湖。

　　1月17日，低开22.85港元/股后，龙湖当日股价明显往下走，截至收盘大跌9.11%，报22.45港元/股。

　　当财富被具象化成数字，一切都有了可以被衡量的标准。龙湖当日市值蒸发百亿港元，总市值下降至1334.16亿港元。

　　当然，港股今天的表现也不如人意，恒生指数小幅震荡多只港股尾盘暴跌，佳源国际、阳光100暴跌逾80%，“一日成仙”不是想象中那么难。

　　但是，大环境之外，龙湖也被一些利好、利空的消息裹挟。比如，一纸公告，两个信托，财富流动里的父女。

　　1月17日，龙湖公告称，大股东Charm Talent International Limited增持880万股，增持后占股比44.05%；而主要股东佳辰发展国际有限公司则出售公司1.5亿股，减持后占股比23.47%。

　　1.5亿股的股份出售被市场无限放大。观点地产新媒体了解到，佳辰的全部已发行股本由Silverland Assets Limited全资拥有，而Silverland Assets Limited则由HSBC International Trustee以蔡氏家族信托的受托人身份全资拥有，蔡氏家族信托为一个由吴亚军前夫蔡奎作为设立人的全权信托。

　　观点地产新媒体了解到，此次1.5亿股股份出售价格为22.70港元，每股配售价较上日收市价24.7港元折让约8.1%。配售事项完成后，佳辰发展所持的龙湖股份将由15.45亿股减少至13.95亿股。经过此次减持，吴亚军前夫蔡奎套现34亿港元。

　　同时，Charm Talent International Limited也以价格22.70港元收购880万股的配售股份。收购股份前，持股占龙湖已发行总股本的约43.90%。收购事项后，Charm Talent持股26.18亿股，相当于龙湖已发行总股本约44.05%。

　　资料显示，Charm Talent全部已发行股本由Silver Sea Assets Limited（Silver Sea）全资拥有，而Silver Sea全部已发行股本则由HSBC International Trustee Limited以XTH信托的受托人身份全资拥有，XTH信托是由吴亚军女儿蔡馨仪女士作为设立人的全权信托。

　　减持消息被认为是引发市场抛售的肇始，事实上，自2012年吴亚军、蔡奎离婚后，蔡奎家族信托就在陆续减持股份，目前持股比例降到23.47%；吴亚军家族信托则不断增持龙湖股份，现持股比例已升至44.05%。

　　随后，汇丰报告中对龙湖的投资评级由“买入”调低至“持有”，该行表示，调低评级主要由于龙湖估值及蔡奎出售股份，认为这会对龙湖近期股价带来负面反应。

　　蔡奎就减持股份透过公关回应指，这次配股是蔡奎家族基金出于对资产配置考虑的安排，多释放些流动性对股票有好处，可以给关注龙湖的投资人上车的机会。

　　TWO：财富小家和大家

　　“给关注龙湖的投资者上车的机会”。或许，龙湖的财富不仅是一个人、一个家族的故事。

　　当然，投资者是这场游戏不可缺少的角色。小散，看成交量、均线、K线形态，关注板块热点。机构和专业投资者，看企业基本面，关注财务指标和政策导向。

　　亚当·斯密说，每个人“只想得到自己的利益”，但是又好像“被一只无形的手牵着去实现一种他根本无意要实现的目的......他们促进社会的利益，其效果往往比他们想要实现的还要好。”

　　在经济学假设中，经济人会创造财富，最大化自身利益。放置到现实生活中，小到专利，大到企业，经济人的本质是逐利。

　　以龙湖为例，2009年，龙湖成功进入资本市场，IPO意味着吴亚军创富成功，个人及家族实现了巨额的财富变现，吴亚军身价陡增，跻身大陆女首富。

　　而就在龙湖上市之际，吴亚军和蔡奎的股权就分属两个不同的信托持有，这也使得后来两人的离婚并未对龙湖的股权及经营造成影响。彼时，吴亚军家族信托持股43.17%，蔡奎家族信托持股28.73%。

　　2012年，吴亚军和蔡奎离婚。2016年，蔡奎开始陆续减持龙湖股份，9月，以每股12港元的价格出售1.5亿股，套现18亿元。而吴亚军信托，则不断增持，截至今日，持股比例已升至44.05%。

　　当财富被创造，流动和传承成为必然。2018年11月，吴亚军将自己持有龙湖的43.98%股权，全部分派予女儿蔡馨仪。

　　信托财富的分派没有影响龙湖的管理和运营，公告中显示，蔡馨仪无条件承诺和保证Charm Talent根据吴亚军的指示行使投票权，这意味着蔡馨仪拥有收益权，大股东的投票权掌握在吴亚军手里。

　　同样，身在其中龙湖管理层亦获益匪浅。近期，龙湖高管的减持颇为频繁。

　　1月17日，龙湖执行董事、首席执行官邵明晓减持公司100万股，每股均价23.75港元，套现约2375.28万港元。加上月初减持的200万股，邵明晓近期已经减持合计超过300万股，套现逾6891万港元。

　　在减持套现后，邵明晓持有权益的股份数目约达4647万股，占龙湖已发行的有投票权股份的0.78%。

　　无独有偶，执行董事、首席财务官赵轶也在1月7-9日共减持龙湖75万股，套现1742万港元。减持后，赵轶持股数降至约480万股，占已发行的有投票权股份的0.08%。

　　目前，龙湖半年报中显示，在龙湖持股的管理层有8人，分别是吴亚军、邵明晓、赵轶、李朝江、卓百德、陈志安、项兵和曾鸣。

　　与此同时，龙湖2017年开始实施合伙人制度也在加快着财富流动的速度。

　　据观点地产新媒体了解，龙湖合伙人制度设计任期为三年，第一届规模141人，分为永久合伙人、长期合伙人、高级合伙人、正式合伙人四层。对于选择合伙人的要求，除“司龄满两年”外，没有产生其他硬性门槛。合伙人通过层层卷集投票产生，一旦入选，不需要任何形式的出资，便享有股权池及现金池分配权益。

　　CFO赵轶曾在2017年中期业绩会上告诉观点地产新媒体，龙湖将归属股东核心净利润的3%-4%放入资金池来奖励合伙人。